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中線分析

有色周度投資簡報(20170710-0714)

發布時間:[2017-07-18]         瀏覽量:   7563   次
 

福彩快乐双彩开奖 www.qoafcv.com.cn 【鋅】

交易機會:預計下周仍承壓,建議先行觀望??縉冢汗弁?。

操作理由:

1、市場情況:本周多數廠家維持高位正常出貨,加之進口鋅流入,市場貨源較前期略顯寬松,下游畏高按需采購,雖周四有逢低補庫行為,但整體成交仍不及上周。據SMM調研,7月國內鍍鋅企業開工率預計下降。

2、基差情況:1#22830,較活躍月貼水90。現貨商報升貼水本周沖高回落,約升水30/噸,處2013年來區間偏低水平,從季節性而言7月中下旬可能有所回升。

3、庫存情況:倉單報25015噸,增4402噸,處近年低位;庫存較上周增10839噸,至77786噸。LME庫存約27萬噸,總體延續2013年來下降態勢。

4、進口情況:進口理論虧損150/噸,處區間中軸水平;生產利潤率約7%,處2011年來區間高位。

5、主力資金:凈多頭寸,凈多占比1.38%,近兩周多頭小幅收縮。

【鋁】

交易機會:短線多頭以14000一線做防御,中期展望偏穩??縉冢菏實背侄嘟對錄鄄?,目標平水附近。

操作理由:

1、市場情況:本周由于山東鋁企減產消息刺激,滬鋁增倉增量領漲,但是現貨逢高換現多,供應偏松,下游畏高接貨謹慎,現貨表現不及期貨。7、8月需求預期轉淡但10月前的違規產能關停為盤面提供?;?,且考慮成本因素,空頭氛圍難以大面積聚集。

2、基差情況:A0014200,較活躍月貼水175。現貨商報升貼水處2009年區間偏低水平,近一周回升,目前約貼水60/噸。粵滬兩地A00鋁錠價差50/噸,目前處于近年區間中軸水平。

3、庫存情況:倉單報354800噸,增8040噸,4月底近期創2011年來區間高位,稍作持穩后近期再度增加;庫存較上周增14000噸,至447548噸。LME庫存約138萬噸,總體繼續走低,處于近年低位。

4、進口情況:進口理論虧損1800/噸,總體處近年區間偏低水平。理論生產利潤率6月中下旬企穩,總體仍在近年區間偏低水平。

5、主力資金:凈空狀態,凈空占比12.64%,6月來多頭小幅回落。

【銅】

交易機會:近期多頭以46500止損??縉?,適量持有價差多頭。

操作理由:

1、市場情況:本周持貨商集中拋貨,大幅調降報價以求換現,下游畏高,剛需買盤顯謹慎。本周國內進口銅精礦現貨TC水平持穩。預計再生銅供應會受環保影響而偏緊。對于需求則偏向電銅,這將對銅價起到一定的支持,加上時不時提到智利礦山罷工等消息,預期后續銅價仍是振蕩走高格局。

2、基差情況:1#46915,較活躍月貼水245。現貨商報升貼水6月底來震蕩反彈,報升水80,處近年中軸偏高水平。

3、庫存情況:倉單報57406噸,增1378噸,6月中來持穩,預期7月下旬減少;庫存較上周減1172噸,至181632噸。LME庫存約31萬噸,6月底來小幅反彈。

4、進口情況:進口理論虧損500/噸,處于2013年來區間中軸水平。

5、主力資金:凈空狀態,凈空占比5.75%,近日略增空。

【鎳】

交易機會:近日在72000建倉的多單繼續持有,新單觀望??縉冢汗弁?。

操作理由:

1、市場情況:本周中儲鎳庫存下降,貿易商出貨積極性高,補貨積極性一般。下游終端方面,鎳價終止上周的五連跌,本周鎳價連續幾日反彈,下半周下游不銹鋼廠拿貨積極性較前期好轉。

2、基差情況:1#76150,較活躍月貼水490。

3、庫存情況:倉單62408噸,減466噸,總體延續去年9月中來減倉態勢;庫存較上周減1861噸,至72819噸。LME庫存37萬噸,近期持穩為主,總體處于近年高位。

4、進口情況:進口理論盈利400/噸,總體處于近年區間中軸偏高位置,從季節性而言,7月份鎳礦進口仍處于增長期,但預計增量有限且三季度中下旬預計回落。

5、主力資金:凈空頭寸,凈空占比19.68%,本周小幅減空,總體持穩。

【鉛】

交易機會:輕倉持有,近期多單以17300一線止損??縉冢汗弁?。

操作理由:

1、市場情況:本周持貨商報價積極性較弱,而下游畏高、原料散單接貨情緒不高,整體市場交投仍較一般,下周現貨鉛或將成交于17400-17650/噸,下游經銷商下周或出現補庫,需求將有所回暖。

2、基差情況:1#17625,較活活躍月升水25。

3、庫存情況:倉單40036噸,增1261噸,5月中來小幅回落;庫存較上周增601噸,至55846噸。LME庫存16萬噸,5月中來小幅回落。

4、進口情況:進口理論盈利100/噸,近年區間偏高位置。

5、主力資金:凈多頭寸,凈多占比1.01%,近一周出現回落。

【錫】

交易機會:短線多單以143000止損??縉冢汗弁?。

操作理由:

1、市場情況:本周市場部分品牌偏緊,特別是云錫和低價小牌稀缺,普通云字廠家因近期礦成本持續上調而不愿低價出貨,主流冶煉廠普遍報價堅挺,不過,下游消費整體仍偏淡。

2、基差情況:1#142750,較活活躍月貼水650。

3、庫存情況:倉單5755噸,增68噸;庫存較上周增505噸,至6234噸。LME庫存1935噸,近日小幅回升,處近年低位。

4、進口情況:錫理論進口利潤6月來再度回升。

 

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